USDT pod lupą

 Słuchaj artykułu:

Tether z USDT od lat budzi skrajne opinie: z jednej strony jest najczęściej używanym stablecoinem, z drugiej wciąż otacza go nieufność związana z rezerwami. Mimo tych wątpliwości jego znaczenie wciąż rośnie. W samym listopadzie zanotował transakcje o łącznej wartości ponad 719.83 mld dolarów, znacznie wyprzedzając USDC z wynikiem 493.96 mld.

Dyskusję o bezpieczeństwie USDT ponownie wywołał współzałożyciel BitMEX Arthur Hayes, który ostrzegł przed ryzykiem niewypłacalności. Według niego Tether zwiększył udział bardziej zmiennych aktywów, takich jak Bitcoin i złoto, co ma przypominać ryzykowną strategię opartą na stopach procentowych. Hayes twierdzi, że spadek wartości tych aktywów o 30 procent mógłby teoretycznie wyzerować bufor kapitałowy firmy.

Na te obawy odpowiedział James Butterfill z CoinShares. Zwrócił uwagę, że najnowsze zestawienie rezerw pokazuje wyraźną przewagę aktywów nad zobowiązaniami: około 181 mld dolarów rezerw przy 174.45 mld zobowiązań, co daje nadwyżkę blisko 6.55 mld. Większość środków nadal znajduje się w bardzo płynnych instrumentach, głównie amerykańskich obligacjach skarbowych wartych około 135 mld. Udział złota i Bitcoina faktycznie jest znaczący, odpowiednio 12.9 mld i 9.9 mld, lecz według CoinShares duża przewaga rezerw nad zobowiązaniami łagodzi to ryzyko.

Największym zagrożeniem dla Tethera nie jest więc jednorazowy spadek cen aktywów, lecz scenariusz masowych wypłat, które wymagałyby natychmiastowego pokrycia 34 mld dolarów w gotówce lub jej odpowiednikach. Na razie jednak rynek stawia na użyteczność USDT. Dopóki nie pojawi się w pełni transparentny i równie płynny konkurent, USDT prawdopodobnie pozostanie dominującym stablecoinem.

Czytaj również: 

Copy Trading na Bitget – Poradnik dla początkujących

Obserwuj nas na: