Rynki czekają na wystąpienie Powella.

Globalne rynki finansowe z niecierpliwością oczekują na dzisiejsze wystąpienie przewodniczącego Rezerwy Federalnej USA, Jerome’a Powella, które ma się odbyć o godzinie 18:00 czasu polskiego w Filadelfii. Szef Fedu przemówi podczas wydarzenia organizowanego przez National Association for Business Economics. To jego pierwsze duże publiczne wystąpienie od wrześniowego posiedzenia Fedu, na którym stopy procentowe zostały obniżone o 25 punktów bazowych.

Inwestorzy na całym świecie liczą, że Powell zdradzi wskazówki dotyczące przyszłej polityki monetarnej — w szczególności, czy można spodziewać się kolejnego cięcia stóp.

Oczekiwania wobec sygnałów z Fedu

Podczas wrześniowego posiedzenia Powell podkreślał, że Rezerwa Federalna musi ostrożnie równoważyć ryzyka związane z utrzymującą się inflacją i słabnącym rynkiem pracy. Jego zdaniem sytuacja gospodarcza pozostaje „trudna”, ponieważ presja inflacyjna nadal jest wysoka, a jednocześnie zaczynają pojawiać się oznaki osłabienia zatrudnienia.

Według narzędzia CME FedWatch rynek wycenia aż 97-procentowe prawdopodobieństwo kolejnego obniżenia stóp procentowych podczas najbliższego posiedzenia w październiku.

Głos z Filadelfii: wsparcie dla dalszych cięć

Prezes oddziału Fed w Filadelfii, Anna Paulson, zapowiedziała w poniedziałek, że rosnące ryzyka dla rynku pracy uzasadniają dalsze obniżki stóp procentowych. Jak zaznaczyła, nowe taryfy handlowe nie powinny doprowadzić do tak silnego wzrostu inflacji, jak wcześniej się obawiano.

Paulson poparła wrześniowe cięcie o 25 punktów bazowych, uznając je za „słuszne”. Dodała, że jeśli sytuacja gospodarcza będzie rozwijać się zgodnie z oczekiwaniami, kolejne łagodzenie polityki pieniężnej w tym roku byłoby uzasadnione. Jednocześnie wezwała do ostrożnego i stopniowego podejścia, które miałoby potrwać do 2026 roku.

Podzielony Fed 

W samym Fedzie panuje wyraźny podział zdań. Część urzędników obawia się, że polityka handlowa Donalda Trumpa może ponownie podbić inflację, inni natomiast uważają, że bank centralny powinien działać bardziej zdecydowanie, aby wesprzeć rynek pracy. Prognozy J.P. Morgan zakładają dwa kolejne cięcia stóp w 2025 roku i jedno w 2026, przy czym ewentualne pogorszenie sytuacji na rynku pracy mogłoby przyspieszyć decyzję o październikowym cięciu.

Rynki kryptowalut w napięciu

Wystąpienie Powella ma kluczowe znaczenie również dla rynku kryptowalut, który w ostatnich tygodniach przeżywał gwałtowne wahania. Spadki rozpoczęły się po ogłoszeniu przez prezydenta Trumpa 100-procentowych ceł na wszystkie chińskie towary, które mają wejść w życie 1 listopada. Sytuację na rynkach uspokoiło jednak zakończenie dwuletniej wojny w Strefie Gazy, co poprawiło nastroje inwestorów i przyniosło lekkie odbicie na kryptowalutach.

Teraz uwaga uczestników rynku znów skupia się na Powellu. Jego ton może zadecydować o dalszym kierunku – jeśli zasugeruje utrzymanie wysokich stóp, możliwa jest kolejna fala wyprzedaży. Z kolei bardziej łagodne stanowisko może stać się impulsem do odbicia na giełdach i w świecie kryptowalut.