Peter Schiff krytykuje Strategy

Peter Schiff, znany przeciwnik aktywów cyfrowych, ponownie uderzył w rynek kryptowalut. Tym razem skupił się na firmie Strategy  wcześniej znanej jako MicroStrategy.

Dla osób, które nie znają jej modelu działania, jest to spółka budująca swoje rezerwy Bitcoina głównie poprzez zaciąganie długu oraz emisję własnych akcji. Ten sposób finansowania Schiff uważa za ryzykowny, ponieważ może prowadzić do stopniowego "rozwodnienia" udziałów obecnych akcjonariuszy.

Według niego strategia firmy staje się coraz trudniejsza do utrzymania w obecnych warunkach rynkowych. Zwraca uwagę, że wcześniejsze metody pozyskiwania kapitału, jak emisja akcji przy wysokich wycenach, przestają być skuteczne.

Firma coraz częściej sięga po akcje uprzywilejowane o wysokim oprocentowaniu, które obecnie wynosi około 11,5 procent. Schiff podkreśla, że takie zobowiązania trudno pokryć wyłącznie z działalności operacyjnej, ponieważ podstawowy biznes spółki generuje mniejsze zyski niż jej ekspozycja na Bitcoina.

Jego zdaniem, aby kontynuować zakupy kryptowaluty, firma może być zmuszona do kolejnych emisji akcji, oferowania mniej korzystnych warunków finansowania, a nawet sprzedaży części posiadanych aktywów. To z kolei zwiększa presję na inwestorów.

Podobne obawy wyraził inwestor Frank Giustra, który ocenił strategię jako bardzo podatną na problemy w przypadku kryzysu finansowego.

Nie wszyscy jednak podzielają ten pesymizm. BitMEX Research uważa, że spółka nadal ma sporą elastyczność finansową i nie jest zmuszona do sprzedaży swoich aktywów. Według analityków firma może dostosowywać warunki finansowania do sytuacji rynkowej.

Dyskusja wokół tej strategii trwa, a Strategy pozostaje jednym z największych korporacyjnych posiadaczy Bitcoina, konsekwentnie rozwijając swój model inwestycyjny.