BlackRock szykuje dochodowy ETF na bitcoina

BlackRock coraz mocniej wchodzi na rynek funduszy ETF opartych na bitcoinie. Firma złożyła do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd wniosek o uruchomienie iShares Bitcoin Premium Income ETF. Nowy fundusz ma dawać inwestorom nie tylko ekspozycję na bitcoina, ale także regularny dochód.

Fundusz będzie aktywnie zarządzał ekspozycją na bitcoina, bezpośrednio lub poprzez udziały w istniejącym iShares Bitcoin Trust. Dodatkowe przychody mają pochodzić ze sprzedaży opcji call, czyli prawa do zakupu aktywa po ustalonej cenie. To tzw. strategia covered call, dobrze znana z funduszy akcyjnych i coraz częściej stosowana również na rynku kryptowalut.

Zastosowanie tej strategii oznacza kompromis. Inwestorzy otrzymują dochód z premii opcyjnych, ale w zamian ograniczany jest potencjał wzrostu wartości funduszu. Nowy ETF nie ma jeszcze ustalonego tickera ani poziomu opłat, jednak zakłada regularne wypłaty wygenerowanych premii.

Na rynku działają już fundusze o podobnym profilu, takie jak Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy ETF, Amplify Bitcoin Max Income Covered Call ETF oraz NEOS Bitcoin High Income ETF. Część z nich oferuje bardzo wysokie stopy dystrybucji, sięgające ponad 30 procent, co często wiąże się z obniżaniem wartości aktywów netto.

Dotychczasowe wyniki pokazują, że fundusze dochodowe oparte na bitcoinie radzą sobie słabiej niż sam bitcoin. W ciągu ostatnich 12 miesięcy BTCI stracił około 31,3 procent, YBTC 45 procent, podczas gdy bitcoin zanotował spadek o 14 procent. BAGY, który wystartował pod koniec kwietnia 2025 roku, jest obecnie 25 procent poniżej ceny startowej.

Wejście BlackRocka wyróżnia się jednak skalą działania i powiązaniem z iShares Bitcoin Trust, który jest obecnie największym spotowym ETF na bitcoina, z aktywami przekraczającymi 69,7 miliarda dolarów. Sukces funduszy bitcoinowych sprawił, że stały się one głównym źródłem przychodów firmy.

Pomimo ostatnich trudności na rynku kryptowalut, nowe przedsięwzięcie BlackRocka pokazuje, że firma nadal dostrzega potencjał w aktywach cyfrowych. Decyzja o rozszerzeniu oferty o kolejny fundusz oparty na bitcoinie sugeruje długoterminowe podejście do tego rynku, nawet w okresie zwiększonej zmienności i słabszych wyników części istniejących produktów. BlackRock wyraźnie sygnalizuje, że traktuje kryptowaluty jako istotny element swojej strategii inwestycyjnej, a nie jedynie krótkoterminowy trend.