Wrześniowe cięcie stóp – szansa dla BTC?

Wszystkie oczy zwrócone są na Rezerwę Federalną, która zbierze się 16-17 września 2025 roku na posiedzeniu FOMC. Przy obecnej stopie funduszy federalnych na poziomie 4,25%-4,50%, rynki wyceniają już wysokie prawdopodobieństwo zwrotu ku łagodzeniu polityki monetarnej. To może być przełomowy moment dla całego sektora krypto.

Dlaczego obcięcie stóp we wrześniu wydaje się prawdopodobne

Argumenty za wrześniowym cięciem nabrały siły przez lato. Podczas sympozjum w Jackson Hole przewodniczący Fed Jerome Powell zasugerował, że Fed może być zmuszony do interwencji w obliczu słabnących danych z rynku pracy.

Lipcowe dane były jednoznaczne – liczba miejsc pracy wzrosła zaledwie o 73 tys., podczas gdy bezrobocie podskoczyło do 4,2%. Jednocześnie presja inflacyjna zelżała, z głównym CPI na poziomie 2,7% i PCE na 2,6%.

Rynek pracy systematycznie się ochładza:

• NFP: +19k (maj), +14k (czerwiec), +73k (lipiec)
• ADP: +104k w lipcu
• Oferty pracy: spadek z 7,8 mln do 7,4 mln
• Wnioski o zasiłek: około 230k tygodniowo; ciągłe roszczenia około 1,95 mln

Wzrost płac utrzymuje się na poziomie +0,3% miesięcznie i +3,9% rok do roku, ale to za mało, by zrekompensować słabnący rynek zatrudnienia.

Gospodarka USA pokazuje oznaki zmęczenia. Przemysł pozostaje w kontrakcji (48,5 → 48), podczas gdy usługi utknęły wokół 50. Na szczęście lipcowa sprzedaż detaliczna zaskoczyła pozytywnie wzrostem o 0,7%.

W tym kontekście dane CME FedWatch pokazują 80-91% prawdopodobieństwa cięcia o 25 punktów bazowych. Co więcej, gubernator Fed Christopher Waller otwarcie poparł ten ruch.

Co może pokrzyżować plany

Mimo przekonania rynków, pewne ryzyka pozostają. Analitycy nadal przypisują 20-30% szans na utrzymanie stóp bez zmian, a firmy takie jak Morgan Stanley sugerują nawet, że szanse są bliższe 50 na 50.

Dwa nadchodzące publikacje mogą zmienić narrację:

Sierpniowy raport o zatrudnieniu (5 września): Silny odczyt powyżej 150k nowych miejsc pracy przy niższym bezrobociu może osłabić argumenty za cięciami.

Sierpniowy CPI (11 września): Jeśli inflacja wzrośnie powyżej 3,2%, "jastrzębie" mogą argumentować, że Fed powinien poczekać.

Inne potencjalne zakłócenia to nieoczekiwane cła, rewizje PKB czy oznaki odporności wydatków konsumenckich.

Jak obcięcie stóp może wpłynąć na krypto

Rynki już reagują. Po komentarzach Powella z Jackson Hole, BTC krótko przekroczył 114 700 dolarów, a ETH dotknął 4600 dolarów. Traderzy postrzegają niższe stopy jako zastrzyk płynności, który sprzyja aktywom ryzykownym.

Jeśli cięcia zmaterializują się we wrześniu, analitycy wierzą, że BTC może wspiąć się w kierunku 125 000 dolarów do końca roku, podczas gdy ETH może zyskać jeszcze mocniej dzięki napływom do ETF-ów i rotacji do altcoinów.

Ethereum może również przewyższyć Bitcoin w parze ETH/BTC. To sygnalizuje potencjał dla "sezonu altcoinów", jeśli płynność skieruje kapitał poza Bitcoina. Niemniej obawy o recession związane z agresywnymi cięciami mogą wywołać krótkoterminowe spadki, przy czym ETH prawdopodobnie będzie bardziej zmienne ze względu na wyższą betę.

Efekt domina na rynku krypto

Historycznie łagodniejsza polityka monetarna wspierała rynki krypto, podsycając środowisko "risk-on". Altcoiny w szczególności mogą skorzystać, gdy traderzy szukają wyższych zwrotów na bardziej płynnym rynku.

Na platformie X traderzy są umiarkowanie byczy, ale z ostrożnością. Wielu wskazuje na 85-90% prawdopodobieństwo cięcia, jednocześnie przypominając obserwatorom, że dane mogą szybko się zmienić. Dodatkowo wielu podkreśla świeże maksima ETH i potencjał wzrostowy w czwartym kwartale, pomimo historycznie trudnej września.

Jednocześnie wielu zachowuje ostrożność, ponieważ słabnące nadzieje na cięcia doprowadziły do niedawnych spadków, z likwidacjami na poziomie 100 milionów dolarów w ciągu godziny.

Podsumowanie: Kluczowa decyzja na horyzoncie

Z zaledwie kilkoma tygodniami do posiedzenia FOMC, rynki są mocno przechylone w stronę wrześniowego cięcia, choć prawdopodobieństwa nieco spadły w ostatnich dniach. Traderzy kryptowalut przygotowują się na oba scenariusze: cięcie, które mogłoby napędzić rajdy BTC i ETH, lub utrzymanie stóp, które mogłoby wywołać ostre spadki.

Tak czy inaczej, wrześniowe posiedzenie zapowiada się jako jedna z najbardziej konsekwentnych decyzji Fed w ostatniej pamięci – nie tylko dla Wall Street, ale również dla świata krypto.