Ray Dalio ostrzega przed słabnięciem tradycyjnych walut

Ray Dalio, amerykański miliarder i założyciel jednego z największych funduszy hedgingowych na świecie Bridgewater Associates, uważa, że światowy system finansowy powoli odchodzi od dominacji tradycyjnych walut państwowych. Znany inwestor mówił o tym w najnowszym podcaście, wskazując na rosnące zadłużenie państw, presję inflacyjną i napięcia geopolityczne.

Według Dalio obecny system oparty na pieniądzu fiducjarnym wchodzi w etap osłabienia. Jego zdaniem historia pokazuje, że żadna waluta rezerwowa nie dominuje wiecznie. Jako przykład podał wcześniejszy spadek znaczenia brytyjskiego funta i wzrost roli dolara amerykańskiego.

Inwestor twierdzi, że problem pojawia się wtedy, gdy długi rosną szybciej niż gospodarka, a banki centralne są zmuszone do ciągłego dodruku pieniądza. To stopniowo podważa zaufanie do walut emitowanych przez państwa.

Dalio nie przewiduje nagłego upadku obecnego systemu. Mówi raczej o długim procesie, w którym inwestorzy i banki centralne zaczynają szukać innych sposobów przechowywania wartości. W jego opinii coraz większą rolę mogą odgrywać złoto, aktywa cyfrowe oraz międzynarodowe instrumenty finansowe niezależne od jednego kraju.

Zdaniem miliardera świat zmierza w kierunku bardziej wielobiegunowego systemu finansowego. Oznacza to, że globalne rezerwy mogą być podzielone pomiędzy różne waluty i alternatywne aktywa, zamiast opierać się głównie na jednym pieniądzu.

Dalio uważa, że na zmiany wpływa kilka czynników jednocześnie. Wśród nich wymienia rosnące zadłużenie, konflikty polityczne wewnątrz państw, rywalizację geopolityczną, zmiany technologiczne oraz różnego rodzaju kryzysy naturalne.

Według niego najważniejszym wyzwaniem nadchodzącej dekady będzie rosnąca różnica między zobowiązaniami rządów a zaufaniem do walut, w których te długi są wyceniane.