Inflacja w strefie euro trafia w cel EBC

Inflacja w strefie euro spadła w grudniu do 2 procent. To pierwszy raz od lata, gdy poziom cen osiągnął cel Europejskiego Banku Centralnego. Dane wzmacniają przekonanie, że stopy procentowe pozostaną bez zmian.

Wynik był zgodny z prognozami ekonomistów i niższy niż w listopadzie, gdy inflacja wynosiła 2,1 procent. W grudniu EBC po raz czwarty z rzędu utrzymał główną stopę procentową na poziomie 2 procent.

Większość ekonomistów ankietowanych przez Financial Times nie spodziewa się obniżek stóp w tym roku. Wcześniej bank centralny obniżał koszt pieniądza w ośmiu krokach między połową 2024 a połową 2025 roku.

Po publikacji danych kurs euro wobec dolara praktycznie się nie zmienił i wynosił 1,164.

EBC prognozuje, że średnia inflacja w tym roku wyniesie 1,9 procent, wobec 2,1 procent w 2025 roku. Jednocześnie bank spodziewa się bardziej odpornego wzrostu gospodarczego. Szacunki zakładają wzrost PKB na poziomie 1,2 procent, zamiast wcześniej oczekiwanego 1 procenta.

Inflacja bazowa, z wyłączeniem cen żywności i energii, spadła w grudniu do 2,3 procent. Wskaźnik inflacji usług, uważnie obserwowany przez EBC, obniżył się do 3,4 procent. Nadal jednak pozostaje wyraźnie powyżej celu banku i od ponad trzech lat utrzymuje się na podwyższonym poziomie.

Część ekonomistów uważa, że dane nie zmienią podejścia EBC i stopy procentowe pozostaną bez zmian przez dłuższy czas. Spadające oczekiwania inflacyjne przyczyniły się natomiast do obniżki rentowności europejskich obligacji. Rentowność dziesięcioletnich obligacji Niemiec spadła do 2,8 procent, najniżej od początku grudnia.

Na rynkach finansowych pojawiła się niewielka szansa na kolejne obniżki stóp w tym roku. Jednocześnie część wcześniejszych zakładów na podwyżki do końca 2026 roku została wycofana. Zdaniem części zarządzających danymi aktywami wcześniejsze rozmowy o podwyżkach stóp były przedwczesne, a inflacja może dalej spadać między innymi dzięki niższym cenom energii.