Grayscale wskazuje niedowartościowane projekty

Grayscale Investments uważa, że wiele projektów kryptowalutowych generujących wysokie przychody jest obecnie wycenianych zbyt nisko. Zdaniem firmy może się to zmienić, jeśli w USA zostanie uchwalona ustawa CLARITY Act, która ma wprowadzić bardziej przejrzyste zasady dla rynku kryptowalut.

W analizie opublikowanej 24 czerwca Grayscale porównał 15 największych protokołów blockchain pod względem przychodów. Dane pochodziły z DeFiLlama, Artemis i własnych analiz spółki. Według autorów wiele z tych projektów notowanych jest przy stosunkowo niskich wskaźnikach wyceny w relacji do osiąganych przychodów, co może stanowić atrakcyjny punkt wejścia dla inwestorów kierujących się fundamentami.

Największe przychody w ciągu ostatnich 12 miesięcy osiągnął Hyperliquid. Wyniosły one 871 mln dolarów przy kapitalizacji rynkowej 13,46 mld dolarów i wskaźniku wyceny 15x. Drugie miejsce zajął Pump.fun z przychodami na poziomie 459 mln dolarów i wyceną zbliżoną do rocznych przychodów. PancakeSwap wygenerował 322 mln dolarów i również był wyceniany na około 1x.

W czołówce znalazły się także Sky z przychodami 248 mln dolarów i wskaźnikiem 5x, Jupiter z 130 mln dolarów i 6x, Aave z 125 mln dolarów i 9x, Aerodrome z 124 mln dolarów i 4x, World Liberty Financial z 105 mln dolarów i 17x, Lido Finance z 77 mln dolarów i 3x oraz Meteora z 62 mln dolarów i wyceną około 1x.

Aż 11 z 15 analizowanych projektów to aplikacje finansowe. W tej grupie znalazły się również Lighter, Uniswap i Raydium. Najwyższy wskaźnik wyceny miał Uniswap, którego kapitalizacja wynosiła 1,78 mld dolarów przy 49 mln dolarów przychodów, co oznaczało mnożnik 37x. Chainlink nie został uwzględniony w zestawieniu, ponieważ jego przychody pochodzą zarówno z działalności onchain, jak i offchain.

Grayscale uważa, że uchwalenie CLARITY Act może zwiększyć aktywność w sieciach blockchain oraz przyspieszyć rozwój tokenizowanych aktywów. Szef działu analiz firmy Zach Pandl ocenia, że ustawa może zostać przyjęta już w przyszłym miesiącu.

Warto pamiętać, że zestawienie przygotowane przez Grayscale jest wyłącznie analizą tej firmy i nie stanowi gwarancji przyszłych zysków. Nawet projekty uznawane za niedowartościowane mogą stracić na wartości. Każdą decyzję inwestycyjną warto poprzedzić własną analizą i nie podejmować jej wyłącznie na podstawie jednego raportu.

Obserwuj nas na: