Goldman Sachs: Fed może dwa razy obniżyć stopy

Goldman Sachs podtrzymuje prognozę dotyczącą polityki monetarnej w Stanach Zjednoczonych. Bank inwestycyjny zakłada, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe dwa razy w tym roku. Kluczową niewiadomą pozostaje jednak moment wprowadzenia tych decyzji.

Lindsay Rosner, odpowiedzialna w Goldman Sachs za inwestycje w obligacje w ramach strategii multi asset, zwraca uwagę na pierwsze sygnały słabnięcia amerykańskiego rynku pracy. Jej zdaniem mogą one stanowić ważne ostrzeżenie dla Fedu. Zbyt długie zwlekanie z obniżkami stóp procentowych mogłoby zwiększyć koszty dla gospodarki.

Na niepewność wokół decyzji banku centralnego wpływa także sytuacja międzynarodowa. Według Rosner rozwój wydarzeń związanych z Iranem oraz potencjalny wpływ tych napięć na inflację przyćmiły ostatnie dane z rynku pracy w USA. To dodatkowo utrudnia przewidywanie, kiedy dokładnie Fed zdecyduje się na kolejne kroki w kierunku normalizacji polityki pieniężnej.

Goldman Sachs zakłada, że pozostałe dwie obniżki mają przybliżyć stopy procentowe do poziomu określanego jako neutralny. W obecnej sytuacji trudno jednak precyzyjnie wskazać termin tych decyzji.

Najnowsze dane z rynku pracy sugerują jednocześnie spowolnienie gospodarcze. W lutym liczba miejsc pracy poza rolnictwem, po uwzględnieniu czynników sezonowych, spadła o 92 000. To pierwszy ujemny wynik od października 2025 roku. Tymczasem rynek spodziewał się wzrostu zatrudnienia o 59 000.

W tym samym czasie wzrosła także stopa bezrobocia. W lutym osiągnęła poziom 4,4%, najwyższy od grudnia 2025 roku i powyżej oczekiwań rynku wynoszących 4,3%.

Dlaczego stopy procentowe są ważne dla rynku kryptowalut

Stopy procentowe wpływają na to, gdzie ludzie trzymają swoje pieniądze. Gdy są wysokie, łatwiej zarobić na bezpiecznych rzeczach, takich jak lokaty czy obligacje, więc część inwestorów wyciąga pieniądze z bardziej ryzykownych aktywów, w tym kryptowalut. Kiedy stopy spadają, zarobek na takich bezpiecznych inwestycjach jest mniejszy, dlatego więcej osób zaczyna szukać zysków w innych miejscach, na przykład na rynku kryptowalut.