BlackRock kontroluje już 3% wszystkich bitcoinów

Największy na świecie zarządzający aktywami cicho zgromadził fortunę w bitcoinie. BlackRock poprzez swój fundusz iShares Bitcoin Trust (IBIT) kontroluje obecnie ponad 662 500 bitcoinów, co stanowi ponad 3% całkowitej podaży tej kryptowaluty.

Od uruchomienia IBIT w styczniu 2024 roku fundusz osiągnął wzrost przewyższający wszystkie oczekiwania. W ciągu zaledwie 341 dni handlowych zgromadził aktywa o wartości 72,4 miliarda dolarów. Dla porównania - SPDR Gold Shares potrzebował ponad 1600 dni, aby osiągnąć 70 miliardów dolarów.

To czyni IBIT najszybciej rosnącym funduszem ETF w historii. Holdings BlackRock przewyższają już zasoby wielu giełd kryptowalut i głównych korporacyjnych posiadaczy bitcoina.

Dlaczego BlackRock stawia na bitcoin?

Firma traktuje bitcoin jako kluczowy składnik długoterminowych portfeli inwestycyjnych. Akceptuje jego zmienność jako cenę za potencjalny wzrost wartości, zakładając, że szersze przyjęcie z czasem go ustabilizuje.

BlackRock wskazuje trzy główne argumenty za bitcoinem:

Ograniczona podaż - z limitem 21 milionów monet bitcoin przypomina złoto, ale w wersji cyfrowej. Część istniejących monet została prawdopodobnie utracona, co czyni podaż jeszcze bardziej ograniczoną.

Alternatywa dla dolara - w obliczu rosnącego długu państwowego bitcoin oferuje zabezpieczenie przed ryzykiem walut tradycyjnych jako neutralny aktyw rezerwowy.

Transformacja cyfrowa - bitcoin odzwierciedla przejście od tradycyjnych do cyfrowych systemów wartości w finansach i handlu.

Wpływ na rynek

Masowa akumulacja bitcoina przez BlackRock wywołuje mieszane reakcje. Zwolennicy argumentują, że instytucjonalne inwestycje zmniejszają zmienność i zwiększają płynność rynku. Bitcoin staje się bardziej transparentny i stabilny.

Krytycy ostrzegają, że wielkie instytucje wprowadzają tradycyjne ryzyka finansowe - handel z dźwignią, algorytmiczne krachy i manipulacje cenowe. Bitcoin może stracić swoją rolę niezależnego zabezpieczenia.

Paradoks centralizacji

Bitcoin powstał jako zdecentralizowana alternatywa dla tradycyjnych finansów. Gdy jednak największy zarządzający aktywami kupuje ponad 600 000 BTC, powstaje paradoks - zdecentralizowany aktyw kontrolują scentralizowane instytucje.

Większość użytkowników korzysta ze scentralizowanych giełd i funduszy ETF, które są łatwiejsze w użyciu i oferują lepsze zabezpieczenia. Zdecentralizowane narzędzia mają większe bariery i niższą płynność.

Rynek akceptuje obecnie hybrydowy model: zdecentralizowane podstawy z scentralizowanymi punktami dostępu.

Wyzwania regulacyjne

Sukces IBIT był możliwy dzięki zatwierdzeniu przez SEC spotowych funduszy bitcoin ETF na początku 2024 roku. Jednak szersze otoczenie regulacyjne pozostaje niejasne. SEC nadal wysyła mieszane sygnały dotyczące klasyfikacji tokenów jak Ether czy Solana. Ta niepewność opóźnia rozwój nowych produktów i tworzy zamieszanie na rynku.