Tether Dodrukowuje 8 Miliardów USDT w 8 Dni

Ostatnie dni przyniosły kolejną falę kontrowersji wokół Tethera, największego emitenta stablecoinów, który w krótkim czasie wyemitował aż 8 miliardów USDT. Choć te działania wspierają wzrost płynności na rynku kryptowalut i wywindowały cenę Bitcoina do 93 433 USD, narastają obawy, że brak przejrzystości finansowej Tethera może nieść poważne konsekwencje.

Sztuczna płynność czy zdrowy wzrost?

Tether wpompował ponad 6 miliardów USDT na największe giełdy, takie jak Binance i Kraken, co zapewniło dodatkowe paliwo dla rynku kryptowalut. Bitcoin, korzystając z tej płynności, wzrósł o 20% w zaledwie kilka dni. Jednak krytycy wskazują, że takie emisje mogą działać jak "fałszywa pompa", gdzie wzrosty napędzane są dodrukiem stablecoinów, a nie rzeczywistym popytem.

Brak audytów i przejrzystości

Tether od dawna unika publikowania niezależnych audytów, które potwierdziłyby, że każdy wyemitowany USDT jest w pełni zabezpieczony rezerwami. Deklaracje firmy wskazują, że rezerwy istnieją, ale szczegóły pozostają niejasne. Poprzednie raporty sugerowały, że zabezpieczenia mogą opierać się na mniej wiarygodnych aktywach, co podważa zaufanie do stabilności Tethera.

Niepewność wokół rezerw budzi pytanie: co stanie się, jeśli Tether nie będzie w stanie wykupić swoich stablecoinów? Taki scenariusz mógłby wywołać panikę podobną do tej, którą widzieliśmy przy upadku Terra/LUNA w 2022 roku.

Czy Bitcoin jest manipulowany?

Emisje USDT są ściśle powiązane z ruchem cen Bitcoina. Historycznie, masowe dodruki Tethera często poprzedzały dynamiczne wzrosty cen BTC. Obecny rajd Bitcoina wydaje się zgodny z tym schematem, co rodzi pytania o to, czy rynek jest manipulowany poprzez sztuczne zwiększanie płynności.

Eksperci ostrzegają, że jeśli wzrost cen Bitcoina jest napędzany głównie przez nowe emisje Tethera, ryzyko gwałtownej korekty staje się realne. Takie sytuacje w przeszłości prowadziły do nagłych spadków i strat dla inwestorów.

Systemowe zagrożenie dla rynku

Rola Tethera w ekosystemie kryptowalut jest kluczowa, ponieważ USDT pełni funkcję "cyfrowego dolara", na którym opiera się ogromna część handlu. Jednak brak regulacji i kontroli nad emisjami stablecoinów sprawia, że cały system pozostaje podatny na destabilizację.

Eksplozja podaży USDT może prowadzić do chwilowych korzyści, takich jak wzrost wartości Bitcoina, ale jednocześnie zwiększa ryzyko systemowe. Bez zewnętrznej weryfikacji rezerw Tethera, inwestorzy działają w warunkach dużej niepewności, co może wywołać panikę w przypadku załamania zaufania.

Wnioski

Masowy dodruk Tethera powinien budzić czujność na rynku kryptowalut. Chociaż obecne wzrosty Bitcoina mogą cieszyć inwestorów, brak transparentności finansowej Tethera pozostaje tykającą bombą.

Pytanie, czy Bitcoin rzeczywiście opiera się na zdrowych fundamentach, czy jest napędzany przez sztuczną płynność, staje się coraz bardziej istotne. W obliczu rosnącej zależności rynku od stablecoinów, przejrzystość i odpowiedzialność powinny stać się priorytetami, zanim zaufanie inwestorów zostanie wystawione na poważną próbę.