SEC Próbuje Obejść Test Howeya

Coinbase oskarża SEC (Komisję Papierów Wartościowych i Giełd) o próby obejścia testu Howeya, unikając kluczowego pytania, czy transakcje z cyfrowymi aktywami, które nie wiążą się z żadnymi zobowiązaniami po sprzedaży, mogą być uznane za umowy inwestycyjne.

Giełda kryptowalut złożyła wniosek o odwołanie do Sądu Okręgowego Stanów Zjednoczonych dla Południowego Dystryktu Nowego Jorku 24 maja, mając na celu zakwestionowanie niedawnego orzeczenia sądu dotyczącego kluczowej kwestii prawnej w toczącym się sporze z SEC.

Przegląd Apelacyjny

Wniosek Coinbase skupia się na tym, czy transakcje z cyfrowymi aktywami, które nie wiążą się z zobowiązaniami po sprzedaży, mogą być klasyfikowane jako „umowy inwestycyjne” zgodnie z testem Howeya. Test Howeya jest standardem używanym do definiowania papierów wartościowych.

Decyzja sądu okręgowego z 27 marca dotyczyła tej nowej kwestii prawnej, która może mieć istotne znaczenie dla rynku kryptowalut. Coinbase twierdzi, że żaden sąd apelacyjny nie określił jeszcze, czy transakcja z cyfrowymi aktywami bez zobowiązań po sprzedaży może stanowić umowę inwestycyjną.

Giełda argumentowała, że ta kwestia prawna pozostaje nierozstrzygnięta i jest kluczowa dla branży cyfrowych aktywów, wymagając natychmiastowego przeglądu apelacyjnego. Coinbase stwierdził: „SEC ignoruje fakt, że żaden sąd apelacyjny w ciągu 78 lat od czasu sprawy Howeya nie uznał umowy inwestycyjnej bez zobowiązań po sprzedaży.”

Odpowiedź SEC

SEC sprzeciwiła się wnioskowi, twierdząc, że postanowienie sądu nie dotyczy kluczowej kwestii prawnej i że nie ma znaczącej podstawy do różnicy zdań. Jednak Coinbase argumentował, że decyzja jest sprzeczna z ustalonymi precedensami, w tym z orzeczeniem w sprawie SEC v. Ripple Labs, Inc., gdzie stwierdzono, że niektóre transakcje z cyfrowymi aktywami nie spełniają kryteriów testu Howeya dla umów inwestycyjnych.

Ponadto giełda stwierdziła, że próba SEC porównania sprawy Ripple z Terraform Labs jest niewłaściwa. Coinbase powiedział: „Rozbieżność między tymi sprawami jest wyraźnie uznawana przez sąd i sama Komisja ją uznała, dopóki nie stało się to niewygodne.”

Potencjalne Skutki Odwołania

Pomyślne odwołanie mogłoby potencjalnie doprowadzić do odrzucenia znaczących części sprawy SEC przeciwko Coinbase, w szczególności tych związanych z platformą i usługami Prime firmy. Te zarzuty stanowią ponad 70% skargi. Rozwiązanie tej kluczowej kwestii prawnej w drodze apelacji mogłoby usprawnić proces sądowy.

Wynik tej sprawy może określić zakres uprawnień SEC nad transakcjami z cyfrowymi aktywami, ponieważ branża kryptowalut stoi w obliczu rosnącej presji regulacyjnej. Coinbase dąży do przyspieszenia przeglądu apelacyjnego, aby zapewnić niezbędną jasność i wytyczne dla branży.