Październik pod znakiem niepewności

Początek października przynosi bitcoinowi trudny okres. Z jednej strony w Chinach rozpoczął się tydzień świąteczny Golden Week, z drugiej – w Waszyngtonie doszło do częściowego zamknięcia rządu federalnego. To połączenie może wywołać niemałe zamieszanie na rynku kryptowalut.

Azjatyckie święta tradycyjnie osłabiają rynek

Chińskie Golden Week to coroczny tydzień wolny, który w tym roku rozpoczął się 1 października. Do tego dochodzą zamknięcia rynków w Korei Południowej między 3 a 9 października oraz inne przerwy w regionie. Historyczne dane firmy badawczej K33 pokazują, że w pierwszym tygodniu października bitcoin zazwyczaj notuje stagnację lub niewielkie spadki – wyjątkiem była hossa z 2021 roku.

"BTC zazwyczaj zachowuje się płasko podczas wczesno-październikowego sezonu świątecznego w Azji" – napisał w najnowszym raporcie Vetle Lunde, szef działu analiz w K33. Dodał, że w tym okresie zmienność często spada do lokalnych minimów.

Co ciekawe, problem z płytkim rynkiem w tym czasie to nie tylko kwestia Golden Week. Okres od sierpnia do połowy października historycznie charakteryzuje się mniejszą aktywnością cenową w porównaniu z resztą roku.

Azjatyckie godziny handlu systematycznie przynoszą straty

Dane K33 pokazują wyraźny trend: od początku 2025 roku skumulowane zwroty podczas azjatyckiej sesji handlowej wynoszą minus 9,7%. Azja wypada gorzej niż Europa i Stany Zjednoczone każdego roku od 2021 roku – z krótkim wyjątkiem w 2022 roku.

Największe wzrosty bitcoina w ostatnich latach miały miejsce podczas sesji amerykańskiej, szczególnie po uruchomieniu spot ETF-ów. "Realizacja zysków i powroty do średnich podczas godzin azjatyckich przy niższej płynności mogą tłumaczyć wyraźnie słabsze wyniki sesji azjatyckiej" – wyjaśnił Lunde.

Paraliż rządu USA może opóźnić kluczowe dane

Sytuacja komplikuje się dodatkowo przez częściowe zamknięcie rządu federalnego USA, które rozpoczęło się w środę o godzinie 00:01 czasu wschodniego, po tym jak Kongres nie uchwalił ustawy budżetowej. Wiele nieistotnych usług federalnych zostało wstrzymanych, a pracownicy wysłani na przymusowe urlopy.

To oznacza opóźnienia w publikacji kluczowych danych ekonomicznych, takich jak raporty o zatrudnieniu czy inflacji. W połączeniu ze słabą płynnością z Azji może to doprowadzić do "chaotycznych ruchów cenowych" na początku października – ostrzega Lunde. Gdy książki zleceń się przerzedzą, rynek staje się bardziej wrażliwy na nagłe wahania.

Bitcoin w konsolidacji, ale sygnały są ostrożne

Po odbiciu z końca września bitcoin zamknął ten miesiąc ze wzrostem o 4,7% na poziomie około 116 771 dolarów. W środę rano notowania rosły o 2%, osiągając 116 412 dolarów.

Jednak wskaźniki z rynku instrumentów pochodnych sugerują ostrożność. Open interest na giełdzie CME spadł do najniższego poziomu od pięciu miesięcy, stawki finansowania oscylują poniżej neutralnych, a traderzy opcji wciąż preferują opcje put (stawiające na spadki). Wysoka dźwignia na rynku perpetual swaps sprawia, że rynek jest podatny na gwałtowne skoki zmienności, jeśli pozycje zaczną się zamykać.

Podsumowanie

Dla traderów początek października to okres podwyższonej niepewności. Połączenie niskiej płynności podczas azjatyckich świąt, opóźnień w publikacji kluczowych danych ekonomicznych z USA oraz historycznie słabych wyników w tym okresie roku wymaga szczególnej ostrożności. Eksperci K33 zalecają rozważne zarządzanie pozycjami i unikanie nadmiernej dźwigni, ponieważ przerzedzone książki zleceń mogą prowadzić do niespodziewanych skoków zmienności. W takich warunkach rynkowych każda decyzja inwestycyjna powinna być dokładnie przemyślana.