JPMorgan przewiduje spadek akcji Circle

Circle (CRCL), firma stojąca za jednym z najpopularniejszych stablecoinów na świecie, może czekać znacząca korekta. Tak przynajmniej uważa analityk JPMorgan Chase, Kenneth Worthington, który wyznaczył cenę docelową dla akcji spółki na poziomie 80 dolarów. To oznacza potencjalny spadek o 56% w stosunku do obecnych notowań.

Circle zadebiutowało na nowojorskiej giełdzie 5 czerwca 2024 roku z ceną 31 dolarów za akcję. Od tamtej pory kurs wzrósł niemal sześciokrotnie, osiągając rekordowy poziom około 299 dolarów 23 czerwca. Obecnie akcje CRCL wyceniane są na 182 dolary, co nadal oznacza imponujący wzrost o 487% od momentu wejścia na giełdę.

Kapitalizacja rynkowa emitenta stablecoina przekroczyła 40 miliardów dolarów, jednak wskaźnik cena/zysk (P/E) wynosi astronomiczne 234, co może sugerować przeszacowanie spółki.

Rosnąca konkurencja głównym zagrożeniem

Według analizy JPMorgan, największym ryzykiem dla Circle jest intensyfikująca się konkurencja na rynku stablecoinów. Worthington zwraca uwagę na pojawianie się nowych graczy, którzy mogą zagrozić dominującej pozycji firmy.

"Jesteśmy świadkami wprowadzania tokenizowanych kont depozytowych, cyfrowych funduszy rynku pieniężnego oraz pojawienia się wielu nowych graczy, którzy chcą wejść na rynek cyfrowego dolara" – komentuje analityk. Podkreśla, że w branży o niskich kosztach zmiany dostawcy, niektórym konkurentom może udać się zdobyć wystarczający udział w rynku, aby osiągnąć masę krytyczną.

Wśród firm, które według doniesień medialnych rozważają emisję własnych stablecoinów, znajdują się giganci detaliczni Amazon i Walmart. Ich wejście na rynek mogłoby znacząco zmienić dotychczasowy układ sił.

Barclays pozostaje optymistyczny

Nie wszyscy analitycy podzielają pesymistyczne nastawienie JPMorgan. Ramsey El-Assal z brytyjskiego banku Barclays wyznaczył znacznie wyższą cenę docelową dla CRCL – 215 dolarów. Jego optymizm wynika z przekonania, że stablecoiny powiązane z dolarem amerykańskim będą dalej zyskiwać na popularności wraz z rosnącą akceptacją ze strony tradycyjnych instytucji finansowych.

Perspektywy rozwoju rynku stablecoinów

Rynek stablecoinów przechodzi obecnie przez okres intensywnego rozwoju. Tradycyjne instytucje finansowe coraz częściej dostrzegają potencjał w cyfrowych walutach stabilnych, co może przełożyć się na dalszy wzrost tego segmentu. Jednak rosnąca konkurencja oznacza, że pionierzy jak Circle muszą liczyć się z erozją swojej dominującej pozycji.

Inwestorzy powinni uważnie śledzić rozwój sytuacji, szczególnie w kontekście potencjalnego wejścia na rynek dużych korporacji technologicznych i detalicznych. Ostateczny kształt rynku stablecoinów będzie zależał od tego, które firmy zdołają zbudować najbardziej wiarygodne i powszechnie akceptowane rozwiązania.