Rynki pewne decyzji Fed w styczniu

Rynki finansowe niemal jednomyślnie zakładają, że Rezerwa Federalna nie zmieni stóp procentowych na posiedzeniu zaplanowanym na 28 stycznia 2026 roku. Według rynków prognostycznych prawdopodobieństwo utrzymania obecnego poziomu stóp sięga 99 procent. Jeszcze kilka dni wcześniej oczekiwania były znacznie bardziej podzielone, jednak nastroje szybko się ustabilizowały.

Na takie przewidywania wpływają przede wszystkim dane z amerykańskiego rynku pracy. Zatrudnienie nadal rośnie w solidnym tempie, a wzrost wynagrodzeń pozostaje wyraźny. Jednocześnie inflacja bazowa wciąż utrzymuje się powyżej celu 2 procent, który wyznacza Fed. W tej sytuacji decydenci nie widzą pilnej potrzeby luzowania polityki pieniężnej i wolą poczekać na trwałe oznaki spowolnienia inflacji.

Podobne wnioski płyną z kontraktów terminowych obserwowanych przez CME FedWatch. Inwestorzy wyceniają tam ponad 95 procent szans na brak zmian stóp. Zbieżność ocen różnych grup uczestników rynku sprawiła, że niepewność przed styczniowym posiedzeniem znacząco spadła.

Utrzymujące się wysokie stopy procentowe ograniczają napływ kapitału do bardziej ryzykownych aktywów. Rynek kryptowalut odczuwa to szczególnie mocno. Bitcoin porusza się w wąskim przedziale w okolicach 88 000 dolarów, a altcoiny nie przyciągają nowego kapitału. Płynność na giełdach pozostaje niska.

Coraz większą uwagę inwestorów przyciąga więc wystąpienie Jerome’a Powella po posiedzeniu. To jego słowa mogą dać wskazówki dotyczące ewentualnych obniżek stóp w dalszej części 2026 roku. Dla rynku komunikacja banku centralnego staje się obecnie ważniejsza niż sama decyzja.