GENIUS Act przechodzi przez Senat

Amerykański Senat podjął historyczną decyzję, przegłosowując za przejściem do dalszych prac nad ustawą GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins) głosami 66 do 32. To pierwsza w historii Stanów Zjednoczonych kompleksowa propozycja federalnych regulacji dotyczących stablecoinów – kryptowalut powiązanych ze stabilnymi aktywami, takimi jak dolar amerykański.

Dwupartyjne poparcie dla przełomowej legislacji

Za projektem głosowało szesnastu demokratów oraz większość republikańskich senatorów, co świadczy o szerokim poparciu dla uregulowania tego dynamicznie rozwijającego się segmentu rynku kryptowalut. Ustawa została wstępnie zablokowana dwa tygodnie wcześniej, gdy wszyscy demokraci zagłosowali przeciwko, domagając się silniejszych zabezpieczeń dotyczących bezpieczeństwa narodowego i przeciwdziałania praniu pieniędzy.

Wśród głównych współsponsorów ustawy znaleźli się senator Tim Scott (przewodniczący Komisji Bankowej Senatu), senator Bill Hagerty, senator Kirsten Gillibrand oraz senator Cynthia Lummis. To właśnie ich bipartyjne działania doprowadziły do przygotowania kompromisowej wersji projektu, która ostatecznie zyskała niezbędne poparcie.

Kluczowe założenia ustawy GENIUS Act

Ustawa wprowadza pierwszą w historii USA federalną strukturę licencyjną i nadzorczą dla emitentów stablecoinów. Zgodnie z propozycją, tylko uprawnieni emitenci będą mogli wydawać stablecoiny na terytorium Stanów Zjednoczonych.

Główne wymogi dla emitentów stablecoinów obejmują:

• Pełne zabezpieczenie emisji na poziomie 1:1 dolarami amerykańskimi lub innymi wysokiej jakości płynnymi aktywami, takimi jak bony skarbowe
• Segregację rezerw od funduszy operacyjnych
• Zakaz rehipoteki (używania rezerw do celów innych niż zabezpieczenie stablecoina)
• Miesięczne certyfikacje potwierdzające wystarczalność rezerw
• Spełnienie wymogów kapitałowych i płynnościowych

Podział kompetencji między federację a stany

Ustawa przewiduje podwójny model nadzoru. Emitenci o kapitalizacji rynkowej przekraczającej 10 miliardów dolarów będą podlegać bezpośredniemu nadzorowi federalnemu przez odpowiednie agencje bankowe. Mniejsi emitenci będą mogli wybrać regulację stanową, pod warunkiem że lokalne przepisy będą "zasadniczo podobne" do federalnych standardów.

Ten mechanizm ma zapewnić elastyczność i umożliwić stanom uczestnictwo w rozwoju sektora, jednocześnie zachowując wysokie standardy bezpieczeństwa na poziomie krajowym.

Kontrowersje polityczne i etyczne

Projekt nie uniknął kontrowersji związanych z działalnością kryptowalutową prezydenta Donalda Trumpa. Firma World Liberty Financial, wspierana przez Trumpa, wydała stablecoin USD1, który został wykorzystany w transakcji o wartości 2 miliardów dolarów na giełdzie Binance, co może przynieść zyski firmie prezydenta.

W odpowiedzi na te obawy, ustawa zawiera przepis zakazujący członkom Kongresu i wysokim urzędnikom administracji federalnej wydawania stablecoinów podczas pełnienia służby publicznej. Senator Elizabeth Warren skrytykowała jednak te zabezpieczenia jako niewystarczające, nazywając ustawę "słabszą niż brak jakiejkolwiek ustawy".

Znaczenie dla amerykańskiej gospodarki cyfrowej

Rynek stablecoinów przeżywa historyczny wzrost – te kryptowaluty stanowią obecnie większość wolumenu transakcji na blockchainie. Stablecoiny, wprowadzone w 2014 roku, łączą stabilność walut fiducjarnych z szybkością i przejrzystością technologii.

Ustawa ma strategiczne znaczenie dla pozycji Stanów Zjednoczonych na globalnym rynku płatności cyfrowych. Podczas gdy inne jurysdykcje, takie jak Unia Europejska (regulacja MiCA), Singapur, Hongkong czy Japonia, już wprowadziły własne ramy regulacyjne, USA były dotychczas opóźnione w tym obszarze.

CEO Chainalysis Jonathan Levin podkreślił, że "Senat zbliża się do decydującego momentu dla przyszłości aktywów cyfrowych. Ta legislacja daje możliwość dostarczenia długo oczekiwanej jasności regulacyjnej, jednocześnie wzmacniając konkurencyjną przewagę Stanów Zjednoczonych w innowacjach blockchain".

Dalsze kroki legislacyjne

Po przejściu procedury senackiej, ustawa GENIUS Act będzie musiała uzyskać poparcie Izby Reprezentantów, która pracuje nad własną wersją regulacji stablecoinów – ustawą STABLE Act. Przedstawiciel French Hill, przewodniczący Komisji Usług Finansowych Izby Reprezentantów, wyraził gotowość do współpracy z Senatem.

Przewodniczący Tim Scott wyraził przekonanie podczas briefingu w Białym Domu, że obie ustawy – GENIUS Act oraz przepisy dotyczące struktury rynku kryptowalut – zostaną przyjęte w ciągu pierwszych 100 dni administracji Trumpa.

Wpływ na rozwój sektora

Według zwolenników ustawy, jasne ramy regulacyjne umożliwią stablecoinom stanie się głównym narzędziem cyfrowych płatności, potencjalnie konkurując z tradycyjnymi firmami obsługującymi karty kredytowe. Niższe opłaty transakcyjne i szybsze przetwarzanie mogą zrewolucjonizować sposób, w jaki konsumenci i firmy przeprowadzają transakcje.

Kara Calvert, wiceprezes ds. polityki publicznej w Coinbase, podkreśliła: "Zwycięzcami, jeśli Kongres przyjmie tę ustawę, będą Amerykanie, którzy chcą dokonywać płatności szybciej i łatwiej. To transformacyjna technologia, więc przyjęcie tej ustawy to wygrana dla nich."

Ustawa GENIUS Act oznacza przełomowy moment w amerykańskiej regulacji kryptowalut, sygnalizując poważne podejście Waszyngtonu do finansów cyfrowych i potencjalnie torując drogę dla szerszych regulacji dotyczących klasyfikacji tokenów, zdecentralizowanych finansów i opodatkowania aktywów cyfrowych.