Fed stawia na stopniowe zwiększanie podaży
Fed planuje stopniowe zwiększanie podaży pieniądza, a nie gwałtowne działania, co studzi oczekiwania inwestorów.
Rezerwa Federalna USA wchodzi w etap stopniowego zwiększania podaży pieniądza. Zdaniem ekonomistki Lyn Alden nie będzie to gwałtowne drukowanie pieniędzy, jakiego oczekiwała część rynku kryptowalut, lecz spokojny i przewidywalny proces.
*Podaż pieniądza M2 w USA na przestrzeni lat
Alden ocenia, że bilans Fedu będzie rósł mniej więcej w tym samym tempie co całkowite aktywa banków lub nominalny produkt krajowy brutto. Taki scenariusz ma jedynie umiarkowanie wspierać ceny aktywów. W jej opinii nadal warto posiadać wysokiej jakości rzadkie aktywa, jednocześnie stopniowo zmniejszając zaangażowanie tam, gdzie na rynku panuje nadmierny entuzjazm, a zwiększając je w obszarach niedocenianych.
Wypowiedzi Alden pojawiły się po nominacji Kevina Warsha na stanowisko przewodniczącego Rezerwy Federalnej przez prezydenta USA Donalda Trumpa. Decyzja ta wywołała nerwową reakcję inwestorów, którzy postrzegają Warsha jako zwolennika bardziej restrykcyjnej polityki stóp procentowych.
Polityka stóp procentowych ma istotny wpływ na rynki finansowe, w tym na kryptowaluty. Zwiększanie podaży pieniądza i dostępności kredytu jest zwykle postrzegane jako czynnik sprzyjający wzrostom cen aktywów. Z kolei wyższe stopy procentowe i ograniczanie podaży pieniądza często prowadzą do spowolnienia gospodarczego i spadków cen.
Dane rynkowe pokazują, że oczekiwania na obniżkę stóp procentowych słabną. Według CME FedWatch 19,9 procent uczestników rynku spodziewa się obniżki stóp na marcowym posiedzeniu FOMC. Jeszcze kilka dni wcześniej odsetek ten wynosił 23 procent.
Obecny przewodniczący Fed Jerome Powell przyznaje, że sytuacja jest trudna. Po grudniowym posiedzeniu FOMC wskazywał na rosnące ryzyko inflacyjne oraz zagrożenia dla rynku pracy, podkreślając, że nie istnieje bezpieczna ścieżka prowadzenia polityki pieniężnej.
Kadencja Powella kończy się w maju 2025 roku, a Kevin Warsh nie został jeszcze zatwierdzony przez Senat USA. To zwiększa niepewność inwestorów co do kierunku polityki monetarnej w 2026 roku.
