Bank Rosji ostrzega przed tokenizacją
Bank Rosji wskazuje podwójne czynniki ryzyka dla tokenizowanych aktywów rzeczywistych
Tokenizacja aktywów rzeczywistych, choć postrzegana jako innowacyjne rozwiązanie, niesie ze sobą liczne wyzwania. W najnowszym raporcie Bank Rosji wskazuje na potencjalne ryzyka wynikające z tej technologii, w tym zagrożenia związane z niestabilnością rynku, wyzwaniami regulacyjnymi oraz możliwą destabilizacją tradycyjnego systemu finansowego.
Chociaż tokenizacja wciąż znajduje się w początkowej fazie rozwoju i nie stanowi obecnie poważnego zagrożenia systemowego, bank centralny zwraca uwagę na ryzyko, jakie może pojawić się w przyszłości. W szczególności chodzi o przepływy kapitału do nieregulowanych segmentów rynku oraz wzrost ekspozycji tradycyjnych instytucji finansowych na kryptowaluty.
W opublikowanym 47-stronicowym raporcie (Całość raportu) eksperci podkreślają, że tokenizowane aktywa dziedziczą ryzyka związane z ich materialnymi odpowiednikami. Kradzież, uszkodzenie czy utrata bazowego aktywa mogą znacząco wpłynąć na wartość i stabilność samego tokenu. Co więcej, dokumentacja prawna tokenizowanych obiektów może zawierać błędy lub niedokładności, prowadząc do rozbieżności między rzeczywistym aktywem a jego cyfrowym odzwierciedleniem.
Innym zagrożeniem wskazanym przez Bank Rosji jest tzw. podwójna tokenizacja – sytuacja, w której ten sam aktyw jest tokenizowany na różnych platformach blockchain. Takie działania mogą prowadzić do zamieszania na rynku i osłabić zaufanie inwestorów.
Problemy z płynnością i wiarygodnością danych
Raport zwraca także uwagę na wyzwania związane z płynnością tokenizowanych aktywów. Ponieważ są one często powiązane z aktywami bazowymi, niestabilność rynkowa lub nagły spadek wartości jednego z aktywów może wywołać panikę wśród inwestorów, co z kolei może destabilizować zarówno rynki tokenów, jak i ich materialnych odpowiedników.
Nie bez znaczenia pozostaje rola tzw. orakli – dostawców danych używanych do wyceny tokenizowanych aktywów. Raport wskazuje, że błędy w danych dostarczanych przez orakle lub manipulacje tymi danymi mogą prowadzić do zakłóceń na rynku. Szczególnie niebezpieczne są sytuacje, w których orakle działają poza krajowymi regulacjami prawnymi, co ogranicza możliwość ich kontroli.
Wciąż niewielka skala, ale duże ambicje
Bank Rosji zauważa, że obecnie tokenizacja aktywów rzeczywistych ma niewielki wpływ na globalny sektor finansowy. Niemniej jednak jej rozwój i rosnąca popularność wśród inwestorów mogą w przyszłości zrewolucjonizować sposób, w jaki postrzegamy własność i przepływy kapitału.
Eksperci ostrzegają, że aby uniknąć potencjalnych zagrożeń, konieczne jest stworzenie ram regulacyjnych, które pozwolą na kontrolę i bezpieczne funkcjonowanie tego rynku. Tokenizacja otwiera drzwi do wielu korzyści, ale – jak przypomina Bank Rosji – wymaga jednocześnie ostrożności i precyzyjnego zarządzania ryzykiem.
