Rekordowe dźwignie na Bitcoinie

Bitcoin utrzymuje się zaledwie kilka procent poniżej swojego historycznego szczytu wynoszącego 112 000 dolarów, ale dane rynkowe wskazują na niepokojące sygnały. Najnowsze analizy pokazują, że spekulacyjna aktywność osiągnęła roczne maksima, co może zwiastować nadchodzące turbulencje.

Dane z CryptoQuant ujawniają, że szacunkowy wskaźnik dźwigni Bitcoina na wszystkich giełdach wzrósł do 0,27 - najwyższego poziomu w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Ten wzrost świadczy o agresywnym apetycie na ryzyko wśród traderów, ale jednocześnie niesie ze sobą poważne zagrożenia.

Wysokie wykorzystanie dźwigni oznacza, że inwestorzy masowo korzystają z pożyczonych środków do spekulacji. Problem polega na tym, że nawet niewielkie wahania cen mogą spowodować lawinę likwidacji pozycji, prowadząc do gwałtownych spadków kursu.

Pomimo wysokiej dźwigni, stopy finansowania pozostają na stosunkowo bezpiecznym poziomie około 2% w skali rocznej. To znacznie mniej niż ekstremalne poziomy przekraczające 50%, które obserwowano pod koniec 2024 roku. Oznacza to, że rynek nie jest jeszcze krytycznie przegrzany.

Analitycy wskazują na dwa kluczowe poziomy cenowe: 103 000 i 111 000 dolarów. To główne strefy płynności, gdzie skoncentrowane są największe pozycje. Szczególnie niebezpieczny jest poziom 103 000 dolarów, gdzie około 8 miliardów dolarów w pozycjach długich może zostać zlikwidowanych w przypadku korekty.

Pokusa realizacji zysków

Według danych Glassnode, całkowity niezrealizowany zysk na rynku Bitcoina wynosi obecnie oszałamiające 1,2 biliona dolarów. Ta ogromna suma przypomina poziomy z czwartego kwartału 2024 roku, kiedy to nastąpiła znacząca korekta.

Tak wysokie zyski papierowe mogą skłonić inwestorów do realizacji części zysków, szczególnie jeśli nastroje rynkowe się pogorszą. Historia pokazuje, że takie momenty często poprzedzają okresy zwiększonej zmienności.

Zagrożenia makroekonomiczne na horyzoncie

Nadchodzące dni mogą przynieść dodatkowe wyzwania. Kluczowe będą wydarzenia 9 lipca, kiedy to wygasa termin wprowadzenia taryf celnych przez administrację Trumpa. Dodatkowo, niedawno uchwalona ustawa budżetowa podniosła limit zadłużenia USA do 5 bilionów dolarów.

Analitycy Coinbase ostrzegają, że zwiększone pożyczki rządowe mogą wyczerpać płynność dolara amerykańskiego. To z kolei negatywnie wpłynęłoby na aktywa obarczone ryzykiem, w tym na Bitcoina.

Wnioski dla inwestorów

Obecna sytuacja wymaga szczególnej ostrożności. Chociaż Bitcoin wciąż ma potencjał wzrostowy, kombinacja rekordowej dźwigni, ogromnych niezrealizowanych zysków i nadchodzących wyzwań makroekonomicznych tworzy wybuchową mieszankę.

Inwestorzy powinni być przygotowani na zwiększoną zmienność i rozważyć zarządzanie ryzykiem w swoich portfelach. Historia rynków kryptowalut pokazuje, że okresy euforii często kończy się gwałtownymi korekcjami.