Gary Gensler pod ostrzałem

Przewodniczący Komisji Papierów Wartościowych i Giełd USA (SEC), Gary Gensler, znalazł się w centrum debaty na temat regulacji kryptowalut podczas spotkania na New York University. Studenci prawa oraz były komisarz SEC, Robert Jackson Jr., kwestionowali jego podejście do nadzoru nad cyfrowymi aktywami i stosowania przepisów sprzed kilkudziesięciu lat do nowoczesnych technologii.

Stosowanie przepisów z 1946 roku do kryptowalut

Podczas rozmowy Jackson zapytał Genslera, czy właściwe jest opieranie regulacji kryptowalut na Howey Test – decyzji Sądu Najwyższego USA z 1946 roku, która określa, czy dany aktyw finansowy można uznać za papier wartościowy.

"Czy to odpowiedni sposób na regulowanie kryptowalut, próbując stosować przepisy sprzed niemal 80 lat do współczesnych technologii?" — pytał Jackson.

Gensler bronił swojego stanowiska, podkreślając, że Howey Test jest obowiązującym prawem, którego przestrzeganie ma na celu ochronę inwestorów. "To prawo obowiązuje, a ja złożyłem przysięgę, by je wykonywać. Chroni ono inwestorów i daje im prawo do podejmowania decyzji inwestycyjnych" — odpowiedział.

Działania SEC przeciwko branży kryptowalut

SEC, pod przewodnictwem Genslera, zintensyfikowała działania egzekucyjne przeciwko największym firmom w branży kryptowalut, takim jak FTX, Binance, Kraken i Coinbase. Gensler regularnie podkreślał, że większość kryptowalut należy uznać za papiery wartościowe, a giełdy kryptowalut muszą zarejestrować się w SEC.

Jednak firmy kryptowalutowe sprzeciwiają się tym regulacjom, twierdząc, że przepisy te zostały stworzone z myślą o bardziej tradycyjnych instytucjach finansowych i nie są dostosowane do specyfiki cyfrowych aktywów. Mimo to Gensler nie ustępuje i konsekwentnie ostrzega, że regulacje te obowiązują również w świecie kryptowalut.

Gensler zwrócił również uwagę na problem rosnącej liczby oszustw w branży kryptowalut. Powołując się na raport FBI, zauważył, że w 2022 roku straty związane z kryptowalutami wzrosły o 45%. "Liderzy tej branży z 2022 roku są teraz albo w więzieniu, albo czekają na ekstradycję" — stwierdził, nawiązując do licznych skandali związanych z kryptowalutami, takich jak upadek FTX.

Czy kryptowaluty potrzebują nowych przepisów?

Robert Jackson Jr. zapytał Genslera, czy nie należałoby stworzyć nowych, bardziej dostosowanych do cyfrowych aktywów ram prawnych. Gensler odpowiedział, że istniejące przepisy są wystarczające.

"To, że ludzie nie lubią prawa, nie oznacza, że nie ma prawa" — stwierdził, sugerując, że obecne ramy prawne można skutecznie stosować do nadzoru nad rynkiem kryptowalut.

Studenci prawa również dopytywali, czy SEC powinna być bardziej precyzyjna w definiowaniu kryptowalut jako papierów wartościowych. W odpowiedzi Gensler przypomniał, że SEC od dawna komunikuje swoje stanowisko w tej sprawie, a sądy potwierdzają interpretację agencji.

Przyszłość tokenów i kryptowalut

Jedno z pytań dotyczyło tego, co stanie się z tokenami, jeśli staną się w pełni zgodne z regulacjami SEC. Gensler wyjaśnił, że SEC jest "neutralna pod względem zasług", a decyzje o użyteczności tokenów należą do inwestorów. Dodał również, że mało prawdopodobne jest, aby kryptowaluty stały się powszechną formą waluty.

Podsumowanie

Dyskusja z udziałem Genslera w New York University Law Institute pokazała rosnące napięcia wokół regulacji kryptowalut. Chociaż przewodniczący SEC konsekwentnie bronił stosowania obowiązujących przepisów, krytycy — w tym były komisarz Robert Jackson Jr. oraz studenci prawa — wskazują na potrzebę bardziej nowoczesnych ram prawnych, które lepiej odzwierciedlałyby specyfikę cyfrowych aktywów.