Cyfrowa przyszłość finansów

Tokenizacja papierów wartościowych może w ciągu kilku lat całkowicie zmienić sposób działania rynków finansowych. Według najnowszego raportu Citi wartość tego rynku wzrośnie z obecnych 17 mld dolarów do 5,5 bln dolarów do 2030 roku. W zależności od tempa rozwoju prognozy wahają się od 2,7 bln do nawet 8,2 bln dolarów.

Tokenizacja polega na przenoszeniu tradycyjnych aktywów finansowych, takich jak akcje czy obligacje, do technologii blockchain. Citi uważa, że ten proces wychodzi już z fazy testów i zaczyna być wykorzystywany w codziennej działalności instytucji finansowych.

Jednym z głównych powodów tak szybkiego wzrostu jest zaangażowanie największych podmiotów rynku kapitałowego. DTCC zapowiedziało rozpoczęcie ograniczonego handlu tokenizowanymi papierami wartościowymi w lipcu, a pełne uruchomienie platformy planowane jest na październik. Nasdaq pracuje nad rozwiązaniem umożliwiającym emisję akcji opartych na blockchainie, a start projektu może nastąpić już w 2027 roku. Podobne plany ma także właściciel Nowojorskiej Giełdy Papierów Wartościowych.

Drugim ważnym czynnikiem jest rozwój stablecoinów. Citi prognozuje, że ich wartość rynkowa osiągnie 1,9 bln dolarów do 2030 roku. Cyfrowa gotówka ma umożliwić natychmiastowe rozliczanie transakcji, a jej rozwój może wygenerować około 1 bln dolarów dodatkowego popytu na amerykańskie obligacje skarbowe.

Znaczenie mają również coraz bardziej przejrzyste regulacje dotyczące aktywów cyfrowych w Stanach Zjednoczonych. Według raportu większa pewność prawna może przyspieszyć wdrażanie nowych rozwiązań przez instytucje finansowe.

Citi zakłada, że do 2030 roku tokenizacji zostanie poddane 10% rynku amerykańskich bonów skarbowych oraz 3% publicznego rynku akcji w USA. Gdyby tylko 10% amerykańskich inwestorów detalicznych przeniosło się na nowe platformy cyfrowe, mogłoby to wygenerować popyt na cyfrowe akcje o wartości 2,6 bln dolarów.

Transformacja nie nastąpi jednak od razu. Przez pewien czas tradycyjne systemy finansowe będą funkcjonować równolegle z nowymi rozwiązaniami opartymi na blockchainie. Citi porównuje ten proces do wprowadzania elektronicznych opłat drogowych, gdzie przez lata działały jednocześnie pasy dla kierowców płacących gotówką i użytkowników systemów automatycznych.

Największymi beneficjentami zmian mogą zostać duże banki i firmy inwestycyjne, które będą kontrolować zarówno cyfrowe aktywa, jak i infrastrukturę płatniczą potrzebną do ich obsługi.