Japoński fundusz emerytalny chce zainwestować w krypto

Japoński fundusz emerytalny obsługujący około 1200 małych i średnich firm planuje od roku fiskalnego 2026 zainwestować część środków w kryptowaluty. National Business Corporate Pension Fund zarządza aktywami wartymi 21,3 mld jenów, czyli około 136 mln dolarów. Na aktywa cyfrowe chce przeznaczyć około 1 proc. portfela.

To jeden z nielicznych przypadków, gdy instytucja emerytalna w Japonii decyduje się na ekspozycję na rynek kryptowalut. Inwestycja ma zostać zrealizowana poprzez pasywny fundusz zarządzany przez duży fundusz hedgingowy. Nie ujawniono jeszcze ani jego nazwy, ani kryptowalut, które znajdą się w portfelu.

Fundusz podkreśla, że nie traktuje kryptowalut jako sposobu na szybkie zyski. Głównym celem jest dywersyfikacja ryzyka walutowego. W roku fiskalnym 2025 około 80 proc. aktywów było ulokowanych w jenach, 15 proc. w dolarach, a pozostałe 5 proc. w innych walutach.

Od 2026 roku udział jena ma zostać zmniejszony do 70 proc. Jednocześnie fundusz zamierza zwiększyć zaangażowanie w waluty krajów rozwiniętych do 10 proc. Kolejne 5 proc. portfela mają stanowić waluty rynków wschodzących, złoto oraz kryptowaluty.

Dyrektor inwestycyjny funduszu Aiyu Kiguchi tłumaczy, że decyzja wynika z obaw o przyszłą pozycję dolara. Jego zdaniem amerykańska waluta może w przyszłości utracić status głównej waluty rezerwowej świata, dlatego fundusz nie chce zwiększać ekspozycji na dolara.

Do inwestycji w kryptowaluty instytucja przygotowywała się przez około sześć lat. Według Kiguchiego rynek stał się bardziej dojrzały, a liczba uczestników znacząco wzrosła. Fundusz analizuje również strategie arbitrażowe wykorzystujące kilka różnych aktywów cyfrowych.

Skala inwestycji pozostanie niewielka. Dzięki temu fundusz zyska ekspozycję na nową klasę aktywów bez istotnego wpływu na cały portfel. To szczególnie ważne w przypadku funduszy emerytalnych, które muszą ostrożnie zarządzać ryzykiem. Według CoinPost wskaźnik pokrycia zobowiązań funduszu przekracza 140 proc., a efektywny udział akcji wynosi ponad 30 proc.

Decyzja zapadła w momencie, gdy Japonia przygotowuje zmiany w przepisach dotyczących kryptowalut. 11 czerwca niższa izba parlamentu przyjęła projekt ustawy, który przenosi aktywa cyfrowe spod ustawy o usługach płatniczych do ustawy o instrumentach finansowych.

Zmiany mogą w przyszłości ułatwić uruchomienie regulowanych funduszy ETF opartych na kryptowalutach. Wciąż wymagają jednak dalszych prac legislacyjnych.

Równolegle Osaka Exchange, należąca do Japan Exchange Group, rozważa wprowadzenie kontraktów terminowych na Bitcoina w 2028 roku. Warunkiem jest wcześniejsze dopuszczenie do obrotu spotowych funduszy ETF opartych na Bitcoinie.

Coraz więcej działań pokazuje, że Japonia chce rozwijać rynek kryptowalut w ramach regulowanego systemu finansowego. Plan National Business Corporate Pension Fund jest ostrożnym krokiem w tym kierunku i sygnałem, że część instytucji zaczyna postrzegać kryptowaluty jako element długoterminowej strategii zarządzania portfelem i ryzykiem walutowym.