Goldman Sachs: Fed powinien poczekać
Kaplan popiera lipcową decyzję Fed i wskazuje, jakie dane mogą wpłynąć na stanowisko banku we wrześniu.
Analityk Goldman Sachs Robert Kaplan ocenił, że decyzja Rezerwy Federalnej o pozostawieniu stóp procentowych bez zmian w lipcu była właściwa. Jego zdaniem Fed powinien poczekać na dane napływające przed wrześniowym posiedzeniem, ponieważ na inflację oddziałuje obecnie wiele przeciwstawnych czynników.
Kaplan uważa, że bank centralny nie powinien zbyt wcześnie przyjmować sztywnego kierunku polityki. Jeśli dane pokażą wyraźną poprawę, utrzymanie stóp na dotychczasowym poziomie może być uzasadnione. Do września konieczna jest jednak ocena wszystkich nowych informacji bez przesądzania decyzji.
Presję inflacyjną mogą zwiększać inwestycje w infrastrukturę sztucznej inteligencji, cła, ograniczona podaż pracy oraz rosnące ceny ropy. Jednocześnie zastosowania AI mogą poprawiać produktywność, obniżać koszty i przyspieszać spadek inflacji. Dlatego Fed powinien analizować sytuację całościowo, zamiast koncentrować się na jednym czynniku.
Kaplan odniósł się także do zaplanowanego na ten miesiąc wystąpienia prezesa Fed Warsha podczas sympozjum polityki gospodarczej w Jackson Hole. Jego zdaniem przemówienie powinno krótko i jasno wyjaśnić, dlaczego w lipcu stopy pozostały bez zmian. Mogłoby to ułatwić rynkom zrozumienie obecnego podejścia banku centralnego.
Analityk stwierdził również, że wzrost rentowności długoterminowych obligacji skarbowych USA na światowych rynkach nie wynika bezpośrednio z polityki Fed. Za główną przyczynę uznał strukturalną nierównowagę między podażą a popytem, związaną z utrzymującymi się wysokimi deficytami budżetowymi Stanów Zjednoczonych.
Obserwuj nas na:
