Fed może pozostawić stopy bez zmian

Rezerwa Federalna prawdopodobnie pozostawi stopy procentowe bez zmian na lipcowym posiedzeniu. Morgan Stanley zakłada, że obecny poziom utrzyma się do końca roku, a stopa funduszy federalnych pozostanie w przedziale od 3,50 do 3,75 proc.

Rynek widzi to inaczej. Notowania kontraktów na stopy procentowe pokazują, że inwestorzy liczą się z niemal dwiema podwyżkami do końca roku. Nie oznacza to, że takie decyzje są przesądzone. To jedynie ocena prawdopodobieństwa wynikająca z bieżących transakcji na rynku.

Morgan Stanley spodziewa się łagodniejszego scenariusza, ponieważ inflacja zaczęła hamować. Ceny konsumpcyjne w USA wzrosły w czerwcu o 3,5 proc. w ujęciu rocznym, po wzroście o 4,2 proc. w maju. Inflacja nadal przekracza cel Fed wynoszący 2 proc., ale jej kierunek daje bankowi centralnemu czas na obserwację sytuacji.

Za pozostawieniem stóp bez zmian przemawia również słabszy rynek pracy. W czerwcu amerykańska gospodarka utworzyła 57 tys. miejsc pracy, choć oczekiwano 115 tys. Dane za dwa wcześniejsze miesiące skorygowano w dół łącznie o 74 tys. etatów.

Strategia Fed będzie zależała przede wszystkim od kolejnych odczytów inflacji. Jeśli tempo wzrostu cen nadal będzie spadać, podwyżki mogą nie być potrzebne. Jeżeli inflacja ponownie przyspieszy, Fed może zmienić kurs jeszcze w tym roku.

Obserwuj nas na: